快手的“苦日子”要结束了？

作为2021年港交所最大的IPO项目，快手上市以来股价一路狂跌。 但分析师认为，快手的复苏可能即将到来。

股票分析师认为快手公司，抖音强大的竞争对手、快手庞大的用户基础和未来几个季度强劲的利润前景是扭亏为盈的催化剂。 最近几天，交易员也间接推高了其股价，今年以来该股已上涨35%，成为恒生科技指数涨幅最大的股票。

摩根大通分析师亚历克斯·姚(Alex Yao)在报告中写道，快手是今年中国互联网领域表现最好的“反向投资(play)”，并给予其增持评级：

我们认为，自2021年中期以来，管理层已将增长策略从绝对增长转向高质量增长。

他们补充说，“更加良性的竞争环境”可以缓解快手利润率的压力。

自 62 亿美元的 IPO 以来，快手的发行价已下跌约 25%。

但分析师也指出，短期来看快手公司，快手股价本周或将面临进一步下行压力。 继腾讯近期减持“东南亚小腾讯”Sea的股份后，外界猜测腾讯也将减持快手21%的部分股份。

尽管存在这些风险，中金公司分析师仍将快手的目标股价定为 140 港元，较目前水平高出约 60%，因为他们预计该公司到 2024 年日活跃用户将达到 4 亿。

在一月份发布的一份报告中，中金公司援引快手管理层的预期，去年第四季度来自电子商务、广告和直播的收入将超过此前的预期：

首先，在广告方面，公司预计在疲软的环境下，外部广告主对广告效果会有更高的要求。 快手广告以效果广告为主。 公司认为可以继续获得更多的广告份额，同比增速可能会出现此前的低点。 高位后。

二是电子商务。 快手计划继续优化供应链能力。 希望今年品牌销售额占比从去年的不足10%提升到20%。 鼓励商家将店播与人才合作结合起来，实现GMV增长和投资ROI。 平衡。 公司于2021年开始探索本地生活内容，相信快手的流量和美团的商家网络将实现双赢，形成产品、服务、评价的正循环。

三是直播：公司预计2022年直播收入同比将出现高个位数到低两位数的增长，长期将保持32-35%的毛利率。

中金公司表示，利润方面，快手于2021年第三季度开始控制海外市场费用，并于去年8月开始优化国内上线。 新用户渠道的优化和留存的提升，提高了获客效率。 去年第四季度的市场费用低于公司此前的预期； 同时，公司预计2022年海外投资不会超过2021年，国内补贴也将下降，电商和广告的用户激励和补贴可能会加强。 会持续改进。

去年第三季度，快手日活跃用户已达3.2亿； 按用户数计算，快手已成为全球第二大短视频平台，仅次于字节跳动旗下的抖音和抖音。

《商业内幕》分析师和 Tam 在一份报告中写道：

快手庞大且活跃的用户群为其强劲的销售增长奠定了长期坚实的基础。

建银国际分析师 Ho 和 Jing 在一份报告中写道，北京 2022 年冬奥会的官方转播商快手也可能实现增长。